《长安三万里》，诗里也有资产配置箴言？

“引言：暑期档热映的历史动画电影《长安三万里》，以48首唐诗为情节线索，描绘了盛唐的璀璨风貌和文化。在电影中唐诗的引领下，一起来探讨下诗中有哪些资产配置箴言吧。”

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海

这是李白在被“赐金放还”时写下的诗句，意为要相信乘风破浪的时机总会到来，保持乐观心态，扬起征帆，横渡沧海。

(资料图片仅供参考)

而类似的，在投资之旅中，难免会遇到重重的风浪。行稳方能致远，投资中平稳的心态固然重要，而资产配置也是船行稳健的窍门之一。

通过建立多样化的资产配置，国泰聚利从容应对着“大风大浪”中的市场行情。在权益市场震荡加剧的2023年二季度，聚利适当降低了权益配置仓位至中性水平，增加了债券配置仓位，平衡风险，帮助投资者找到稳稳的幸福。

数据来源：Wind，国泰基金，数据截至：2023/6/30。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来。

欲穷千里目，更上一层楼

这是唐代诗人王之涣的《登鹳雀楼》中的名句，用来比喻想要看得更远，就要提升自己的视野和境界。投资理财，亦是如此。如果想要看到长远的收益，我们也需要持续学习，不断进取，更新现有的投资知识和技能。

在当下风云变幻的资本市场中，资产配置已经成为避免追涨杀跌的重要投资方案。正如诺贝尔经济学奖获得者哈里·马科维茨所说，资产配置才是资本市场唯一免费的午餐。

单一产品或单一策略通常都有其自身的周期性和局限性，长期跑赢市场是非常困难的，而分散化和多元化的资产配置，通过对不同的资产类别进行个性化的配置和动态调整，助力投资者更上一层楼。

数据来源：国泰基金、wind

天生我材必有用，千金散尽还复来

这是李白《将进酒》中的名句，意为每个人都有自己独特的才能和优势，必将有用武之地。在投资过程中，我们要认识到自己的风险承受能力、投资目标以及知识背景等个人特点，找到适合自己的投资方式和策略。

投资并非一蹴而就，可能会遇到亏损或损失。像这句诗中描述的一样，在投资过程中，耐心是一种重要的品质，找到适合自己的投资产品更是“成材”的关键。对于风险偏好相对低的投资者，奉行长期稳健投资策略的“固收+”产品将会让您的投资。正如国泰聚利，股债搭配，严控风险，贴心守护投资者的钱袋子，将会是投资过程中的可用之才。

各类基金指数2012年以来业绩走势

数据来源：国泰基金、Wind，数据截至：2023年6月30日。我国基金运作时间较短，指数过往业绩走势不代表未来表现。

“聚利”独家秘籍

乱花渐欲迷人眼之际，一位名为“国泰聚利”的资产配置高手重新现世。他身怀“固收+”绝学，不仅将上述的投资哲理烂熟于心，还拥有着在震荡市中如履平地的独家秘籍，展现出与众不同的智慧。

固收+策略，灵活配置：

投资世界千变万化，市场风格切换迅速，但国泰聚利细心观察，一步步谨慎应对。在资产配置的层面，国泰聚利采取“股债搭配”的策略稳健投资，懂得择时，他既能买股票跟着冲锋，又能垫些稳健资产避避风头。国泰聚利坚持谨慎筛选，以流动性管理和债券投资构建“安全垫”底仓收益，以股票投资追求超额收益，以新股申购等稳健投资品种力争增厚收益，降低踩雷风险。

资产配置的妙招，让聚利在市场的过山车行情中，保住本金并取得不俗收益。

股票资产配置方面，国泰聚利将坚持估值安全和盈利增长确定这两方面的要求，关注股价及估值均处于低位且需求端有望出现积极变化的新 能源产业链；受益于疫后需求复苏及人口老龄化的医药行业；以及“安全”相关的信创、半导体及高端制造业。

债券组合方面，国泰聚利将以信用债为主要配置策略，以获得稳健的票息收益，并且在利率接近低点的情况下，组合也将充分考虑资产流动性及票息性价比。

稳健风控

基金历史表现显示，成立以来最大回撤仅为-3.97%，同期偏债混合型基金的平均最大回撤为-28.48%，为聚利的7倍左右（数据来源：wind，截至2023年6月30日）。

债券投资方面，根据最新基金季报显示，前五大债券主要以评级AA+以上的中期票据、同业存单为主，近年来债券市场信用违约事件频发，对于债券的谨慎筛选大幅降低了踩雷概率。

定期开放

国泰聚利每6个月定期开放，此次重回江湖，为基金经理和持有人提供了双优的机制设计。对基金经理来说，定期开放可以减少日常资金冲击，减轻短期市场情绪干扰，便于操作和管理。对投资者来说，适度的持有期限制可以避免短期追涨杀跌，同时又满足适度的流动性需求。

股债双基金经理掌舵

国泰聚利的出色表现背后离不开大佬指点。程洲先生拥有23年证券从业经历，15年基金管理经验，现任国泰基金主动权益投资三部负责人兼基金经理。他关注价值投资，擅长风险控制，追求稳健增长。

程瑶女士拥有超过6年的基金管理经验，拥有多年宏观利率策略与信用研究经验，具有完善的债券投研框架，精选资质优良个券进行配置，力求规避信用等级差、流动性欠佳的债券品种。国泰聚利在两位基金经理的带领下，深谙行稳致远之道，在投资过程中兼具智慧和灵活性。

风险提示

观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。本基金为混合型基金，是证券投资基金中预期收益和预期风险中等的产品。基金的预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。

程洲和程瑶在管的混合型基金包括国泰聚信、国泰金牛、国泰聚优、国泰鑫睿、国泰大制造、国泰聚利、国泰鑫利、国泰通利、国泰兴泽，国泰睿毅。国泰聚信成立于2013.12.17，业绩基准为沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%，程洲自成立日起管理至今，该产品A类份额2018-2023上半年增长率/业绩基准（%）：-26.04/-19.66, 59.33/29.43, 65.99/22.61，21.66/-3.12，-25.37/-16.86，-0.55/-0.11。国泰金牛创新成立于2007.05.18，程洲管理日期为2015.01.26至今，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%，该产品2018年-2023上半年增长率/业绩基准（%）：-25.29/-19.66，55.44/29.43，62.78/22.6，15.22/-3.12，-26.90/-16.85，-1.93/-0.11。国泰聚优价值成立于2017.11.15，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%，该产品A类份额2018年-2023上半年增长率/业绩基准（%）：-26.75/-14.01，51.26/21.49，52.12/16.24，22.92/-1.95，-24.77/-13.01，1.85/0.14。国泰鑫睿成立于2019.11.13，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%，该产品2019年-2023上半年增长率/业绩基准（%）：4.21/3.69，66.77/15.48，23.00/0.72，-21.79/-12.81，0.87/0.60。国泰大制造成立于2020.5.29，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为申银万国制造业指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，该产品2020年-2023上半年增长率/业绩基准（%）：18.25/30.20，23.42/18.14，-26.59/-22.03，2.22/7.21。国泰聚利成立于2018.3.27，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%，该产品2018年-2023上半年增长率/业绩基准（%）：-2.05/-9.90，17.23/19.91，12.00/13.50，5.52/-1.21，-2.09/-10.80，2.65/1.04。国泰通利成立于2021.2.5，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为中证综合债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%，该产品2021-2023上半年增长率/业绩基准（%）：8.55/1.41，-2.26/-1.17，3.86/2.08。国泰鑫利成立于2020.1.21程洲自成立日起管理至2021.7.9，程瑶自2021.7.9开始管理，业绩基准为沪深300指数收益率*15%+中证港股通综合指数(人民币)收益率x5%+中证综合债指数收益率*80%，该产品2022至2023上半年的增长率/业绩基准(%)：7.37/6.14，9.44/2.81，-1.98/-1.17，2.43/2.08。国泰兴泽成立于2021.09.23，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为65%*沪深300指数收益率+20%*中证港股通综合指数(人民币)收益率+15%*上证国债指数收益率，该产品2021-2023上半年增长率/业绩基准（%）：2.38/0.66，-21.70/-15.62，-1.63/-0.33。国泰睿毅成立于2022.3.30，程洲自成立日起管理至今，该产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率(经汇率估值调整)*10%，该产品A类份额2022-2023上半年增长率/业绩基准（%）：-7.86%/-3.62%，-1.54/-0.09。数据来源：产品定期报告，截至2023年6月30日。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。

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