都业华新华访谈-给投资者的几点建议

日前，益学堂联合创始人、首席导师和董事都业华应新华社邀请，做客《新华访谈》节目。

在访谈中，都老师应主持人提问，谈到了自己参与创办益学堂的初衷，对投资交易的理解，以及给到了投资者在交易过程中的个人建议。

首先，都老师说到自己以及其他几个创始人当时创办益学堂的初衷和目标。在都老师看来，他希望通过益学堂这样的一个平台，把自己的一些成功经验传播给其他人。

同时，都老师用“凤栖梧桐”的典故，希望益学能够像梧桐树一样，凝聚行业中的人才，共同把更好的经验传递出去。

随后，都老师表达了自己对于在股市中亏损的看法。都老师的观点是，股市其实是一个期望收益的游戏。问题在于大部分投资者没有思考过这样的问题，没有正确认识市场。继而在交易过程中，缺乏一套适合自己的方法，没有找到预期收益为正的交易体系。

这是他们亏损的核心原因。那么，要建立一套适合自己的交易体系，这个体系应具备什么要素呢?

都老师展开进行了阐述，第一是成功率，一般十次交易，有6-7次盈利，这就够了。但是另外一个情况是，如果7次盈利，3次亏损，但是亏损比盈利还要多。在此基础上，都老师补充了两点，指出盈亏比和交易次数的重要性。

交易者应该如何科学地建立自己地交易体系?对于这个问题，都老师再次强调了找到一套属于自己的，经过检测的，而且预期收益为正的方法的重要性。

很多人学习了一套方法后，可能过几天又学习了另外一个技术分析方法，这样是不可取的。一套可以量化的方法，如果只按这一种方式来交易，它指示的时候买，它指示卖的时候卖，经过一段时间就会知道，它的成功率是多少。

同时也可以知道，每次按这个方法去买的话，大致盈利和亏损的比例是多少。还能够测出，在一年中，按这个方法，正常一年大致可以交易多少次。

如果这套方法你经过测试，期望收益确实是正的，你便可以用这套方法在股市中交易。

在炒股过程中，投资者基本上都会碰到“选时”、“选股”、“买卖”、“风控”和“心态”五大难题。都老师的方法体系就是针对性解决这几个问题的。

选时，是在合适的时机采取适当的仓位策略，主要看重的是股市大环境。

选股，是选择什么行业，以及选择什么股票。

买卖，根据交易方法，股票见底买进，股票见到高点，选择卖出。

风控，不仅仅是止损的概念，包括投资品种略微分散后，可以把特值风险分散掉。但是宏观风险分散不掉，这点不容忽视。

心态，如果没有把心态摆到跟股市交易比较契合的状态下，在执行方法的时候，心态的问题会导致交易的过程出问题。

关于都老师的方法，对于投资者有怎样的借鉴性作用。都老师是这样认为的，他的方法在于实现预期收益为正的目标。

技术分析是有一定规律的，这种规律不在于今天能够预测出未来股票会涨到多少钱，或者说未来股票在哪一天会涨会跌。但它会给一个概率，让你拥有比较大的概率知道：

第一，目前市场涨和跌的概率哪个更高，

第二，这个股票在这个位置是不是大概率已经到了低位，或者见底了。

第三，这个板块是不是接下来非常容易成为龙头。

都老师的战法就是围绕这个展开的。

最后，都老师结合自身近20年的炒股经验，给广大投资者几点交易建议：

第一，一定不要拿自己未来一段时间要用的钱去投资。

第二，人基本上都有个心理误区，有的时候会把自己的一种期望值想象当成现实，比如说现在看好指数或者说某只股票，可能就会告诉自己说这只是一种想法而已。

但当作决策的时候，这种看好的想法就会占据投资者大脑的主要空间。他会随时随地觉得这只票就是好，在做股票的时候，不会止损，甚至拿其它的钱去补仓。

所以，不要把自己脑子中的这种执念，当成是现实，这个特别得难。

第三，交易者有个很大问题，在交易过程中选择的信息渠道或者角色路径，没有一套很稳定的系统。还有一个现象，股市中每天再差的行情，都有涨停的股票，所以很多人有这种倾向，总想抓住每一个自己能看到的机会。这其实是非常有问题的。

所以平常交易者一定要管住手。既然有了一套可以依赖的方法，就请等待它发出买入信号。在没有信号的时候，等待是比胡乱操作好得多的策略。

一年中交易次数不用特别多，研究下来，一年中真正赚钱的机会最多3-4次。如果高质量把这个执行完，其他时候等等看，而不是胡乱地做上40-50次交易，效果上会有非常大的改观。

第四，最后一点建议是给到学了5年甚至5年以上的交易者。很多人在经过4-5年研究之后，开始慢慢有一套成型的交易体系，有时候依靠这套体系也能做出非常漂亮的交易来。

但有的时候，会有一种 “锚定效应”的倾向。一段时间做得不错，但是突然间交易者按照这个方法操作，连续错了三笔，就开始怀疑这个方法。他会根据自己最近三次交易的特点去改正自己的交易参数，这条路会不断地绕，绕到最后也绕不出来。

交易者一定要接受一套系统不可能是完美的这个理念。因为在改的时候，交易者的内心倾向性是交易方法要100%成功。这样的人在市场上几乎见不到。

另外，交易者在不断优化的时候，有可能最近几次对了，但事实上下一次有大机会的时候，可能就抓不住了。如果真的要改善自己的交易系统，至少要测10-15年的数据，而不仅仅是依靠最近两三笔的交易。

都业华：益学堂首席导师，上海交通大学高金MBA，第一财经、经济之声、天下财经特邀嘉宾。近20年金融市场实战经验，独创“中枢理论战法”。执业证书编号：A1220616030004。

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